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奶酪基金:白酒消费税改革在路上 酒企涨价策略能否继续奏效

2019-12-01 11:20:48 阅读量:1246 作者:匿名

日前,国务院发布了《实施大减税、大减费后调整中央与地方收入分配改革推进方案》,明确了消费税改革的基本内容,并从高档手表、贵重珠宝、珠宝玉石等条件成熟的项目入手实施。虽然全文没有提到白酒,但作为一个对税收政策高度敏感的行业,《计划》的颁布引起了许多投资者对白酒消费税改革的关注。

奶酪基金(Cheese Fund)创始人兼基金经理庄洪东认为,对酒类消费征税的条件尚不成熟,流通中的酒类征收在短期内仍难以操作,物联网的应用可能会给未来带来改革机遇。然而,如果白酒消费税改革落到实处,将对行业利润空间产生更大影响。在消费升级的背景下,品牌议价能力强的高端白酒企业具有更强的确定性。

道路上的白酒消费税改革

庄洪东指出,目前白酒行业消费税是在价格范围内征收的,主要是在生产过程中,采用从价税和从价税相结合的方法,税额为销售额的20%,每500毫升(0.5元。

如果消费税征收环节在改革后向后移动,即目前对生产环节征收的“内部价格税”改为对流通环节征收的“外部价格税”。一般来说,现在是根据制造商卖给销售公司的价格征收的。改革后,将按消费者购买的实际价格征收。在税率保持不变的情况下,税基将大幅增加,税收总额也将大幅增加。消费税占白酒企业营业税和附加费的70%-80%,是白酒企业税收的主要组成部分。因此,如果白酒消费税进行改革,将对白酒行业的利润空间产生较大影响。

那为什么要改革消费税?

一是自2012年实施“营业税改增”以来,地方税收大幅下降,2015年地方政府营业税收入减少19,312.84亿元。改革后,酒类消费税将从“中央税”改为“地方和中央共享税”。收入的增量部分将转移到地方政府,而存量部分仍将从地方政府转移到中央政府。这将在很大程度上缓解当地的财政压力。消费税是我国第四大税种。今年1-8月,国内消费税收入达到1041.4亿元,同比增长18.5%,增长潜力巨大。改革后,地方财政差距可以大大缩小。

其次,酒消费税将在改革后由地方政府征收。在增加地方财政收入的同时,理论上也将增加地方税收的积极性,这可以更好地阻断白酒企业的各种税收筹划(避税)方法。从以往几项白酒税制改革政策来看,主要方向是增加白酒企业的税收负担,阻断避税环节。例如,2009年,国家颁布了《酒类消费税计税价值核定管理办法》,将计税价值的出厂价改为销售单位的对外销售价。一些行业研究表明,在2009年白酒消费税改革的几年中,一级品牌的强势白酒企业并没有表现出相对税负(年度消费税总额/年度白酒销售收入)的显著增加。这是因为白酒企业针对税收调整采取了各种避税方法。例如,一些实力雄厚的白酒企业将一级销售公司改为多层销售公司,并根据需要调整任何一级销售公司的外部销售价格,以控制税基。企业也可以通过关联企业委托的处理方式减少纳税。税收征管环节转变为“流通环节”后,纳税方式将从“谁消费谁纳税”转变为“谁纳税”。因此,在扩大税基、增加税收收入的同时,地方政府也比中央政府更好地掌握白酒销售信息,从而提高税收征管效率,减少白酒企业的税收筹划空间。

目前,消费领域的税收条件尚不成熟,物联网可能提供一个机会。

庄洪东表示,现阶段,就白酒行业而言,流通环节征税仍十分困难,实施条件尚不成熟。从国外的情况来看,酒类销售商需要获得许可证,而在中国,只有制造商有许可证,销售商没有。此外,酒类批发和零售渠道相对分散,可控性差,给消费行业税收带来较大困难。如果税收部门移回到消费方,或者由于开票率的影响,纳税基础降低。

然而,随着物联网时代的到来,消费税的精细征收将不再困难。未来,通过物联网系统的建立,实现从生产源头、流通过程和消费终端对每瓶白酒的信息化管理,掌握大数据。酒消费税征收的操作困难也将得到解决。

对白酒行业的影响

今后,如果白酒行业实行消费税改革,会带来什么影响?据奶酪基金庄洪东分析,首先,消费税改革不会对白酒行业造成灾难性影响,但会促进行业的洗牌。从以往税费改革对白酒行业的影响来看,白酒行业将客观洗牌,龙头企业做大做强的进程将加快。

第二,白酒企业应对增税的主要途径是实施提价战略。面对税基扩大带来的税收成本增加,品牌高端白酒企业可以通过提价将税收成本转嫁给消费者。在“少喝好酒”消费升级的背景下,高端白酒仍有涨价空间,但大多数低端白酒小企业的盈利能力将明显受限,因为它们的负担很重。

第三,白酒涨价策略能持续多久?你会面对天花板吗?这需要进一步观察。目前,高端品牌白酒定价权很大,可以利用高端白酒需求弹性弱的特点,通过提价将税收成本转嫁给消费者。如果对消费征税,消费者可以清楚地看到他们为账单付了多少税。这是否会增加消费者对酒税负担的敏感度,从而导致消费行为的改变,还有待观察。消费升级背景下,品牌实力强、管理能力强的高端白酒企业普遍受到青睐。

(责任编辑:张明江)

来源:中国网络金融

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